Cummins продемонстрирует умеренный рост в 2025 году

Возврат к списку

Cummins продемонстрирует умеренный рост в 2025 году 21.01.2025

Cummins продемонстрирует умеренный рост в 2025 году

Перспективы акций Cummins

Общая ситуация

Перспективы акций Cummins на следующий год оцениваются с осторожностью. Несмотря на устойчивые и значительные инвестиции в развитие бизнеса и увеличение дивидендов, внешняя среда остается сложной, а уровень неопределенности высоким, особенно в свете возможного возвращения Дональда Трампа на пост президента США. Его планы по введению повышенных тарифов на иностранные комплектующие, используемые в производстве продукции Cummins, могут осложнить деятельность компании.

О компании

Cummins — один из ведущих мировых производителей дизельных двигателей и систем генерации электроэнергии. Компания располагает широкой сетью, включающей более 500 дистрибьюторских центров и свыше 10 000 сертифицированных дилеров, работающих в 190 странах.

Ключевые драйверы роста

Ключевым драйвером роста компании является укрепление позиций в сфере водородной энергетики и запчастей для глобальной индустрии электромобилей. Финансовые результаты Cummins поддерживаются значительными инвестициями в новые технологии и расширение продуктовой линейки, но ограничиваются общей экономической неопределенностью.

Финансовые результаты

По итогам третьего квартала 2024 года выручка компании увеличилась на 0,3% в годовом выражении и составила $8,5 млрд. В то время как продажи в США и Канаде снизились на 1% до $5,1 млрд, международные продажи выросли на 2% до $3,3 млрд. Cummins прогнозирует, что годовая выручка за 2024 год останется на уровне 2023 года.

Скорректированная EBITDA выросла на 27,5% год к году и достигла $1,4 млрд, что стало возможным благодаря новой политике ценообразования, позволившей компенсировать снижение объемов продаж за счет увеличения наценки. Прогнозируемая маржа скорректированной EBITDA за 2024 год составит 15,5%.

Дивиденды

По итогам 2024 года дивиденды компании составили $7 на акцию. Согласно прогнозам Reuters, в 2025 году дивиденды увеличатся до $7,3 на акцию, обеспечив дивидендную доходность на уровне 2%.

Воздействие политических факторов

Возвращение Дональда Трампа может оказать неоднозначное влияние на бизнес Cummins. Ожидается, что его политика приведет к смягчению фискальных условий, но введение высоких тарифов на импортные компоненты может нарушить цепочки поставок. Хотя это вряд ли существенно скажется на общей выручке, перестройка логистических процессов может привести к краткосрочным потерям.

Целевая цена

Для расчета целевой цены акций мы использовали прогнозные мультипликаторы P/E и EV/EBITDA NTM, что предполагает потенциал роста на 9,8%.

Ключевые риски

Основные риски включают возможное замедление мировой экономики, снижение спроса на продукцию компании, сокращение инвестиций в инфраструктуру и повышение тарифов на иностранные комплектующие.


Войти Регистрация
Корзина0 позиций на сумму 0 ₽
Скролл вверх